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工商時報【記者袁延壽╱台北報導】

水泥春燕來！由於第4季是水泥業的旺季，大陸水泥價格調漲，兩岸需求雙雙看佳，加上明年低效率廠的整併速度加快，西進水泥廠中長線看好，法人預估，台泥（1101）、亞泥（1102）在中國市場今年都將創下西進以來獲利新高。

嘉泥（1103）、國產實業（2504）今年中國對母公司的獲利貢獻，也將增加至少2成以上。

台泥國際前3季稅後淨利11.2億元人民幣，比去年同期成長330.8％、亞泥中國累計前3季稅後純益9.72億元人民幣，成長475％，兩家都雙雙創下西進來獲利最高新紀錄。

對於今年第4季及2012年的營運前景，台泥、亞泥都表示，第4季，中國地區水泥廠發貨量成長，國內水泥內銷量再增9％，基本面都成長，沒有理由不看好。

由於春節前工程趕工潮、氣候趨於穩定，中國水泥醞釀在11月中、下旬調漲，華東、華南及華中都有空間，預估幅度依地區別，約有6~9％不等，這對國內所有西進水泥廠台泥、亞泥及嘉泥、國產實業第4季營收獲利，都有加分作用。

至於明年，台泥西南貴州地區水泥產能將從第4季陸續開出，且中國大陸淘汰低舊效能立窯廠的速度加快，且剛性建設持續進行，台泥董事長辜成允除對2012年中國水泥市場成長有信心之外，甚至認為，未來10~15年，中國水泥需求成長趨勢不變。

在國內市場，台泥指出，9月內銷發貨量至少比8月增加9％，衝高到43萬噸以上，且在對自大陸進口水泥課徵高額反傾銷稅的助力下，第4季水泥內銷量還有成長的空間。

亞泥指出，目前江西、湖北等廠的新產能從第2季已陸續開出，到年底發貨量還是看增，第4季旺季到，當地水泥價格甚至還有調漲機會。

此外由於反傾銷稅的加持，亞泥指出，台灣內銷表現也從第3季開始穩定成長，7月營收重回10億大關，創近3年新高；8月營收年增率更逾39％。

到第4季傳統旺季，建案工程趕工對水泥需求增加，加上進口水泥大大減少，市場估亞泥第4季營收還會再創高峰。

目前在中國僅有一個江蘇聯合水泥廠的嘉泥，上半年受惠長三角水泥價格上漲，上半年獲利達6,000萬人民幣；第3季因受限電停產及區域水泥價格下滑影響，獲利水準不及上半年，但第4季限電因素已經消失，調價後獲利空間將加大。

由於嘉泥持有台泥國際近16.5％的股權，在台泥國際今年大賺下，嘉泥今年前3季的業外收益高達6.77億元，比去年同期增加近1倍。

國產實業部分，上半年在中國大陸水泥事業部門對母公司的獲利貢獻高達2.1億元新台幣，第3季雖低迷；不過，在福建龍岩水泥廠、湖南婁底水泥廠第4季出貨價格都可望調漲7％的情況下，國產實業認為，今年中國水泥廠對母公司獲利貢獻應可達3億新台幣。

此外，由於國內預拌混凝土價格在10月開始，陸續由南、中部地區傳出上漲，這對國產實業國內營運也有獲利提升的動能；預估，第4季的營業毛利利可提高到6、7％，比前3季的4.72％提升許多。